近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法xié)会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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